Chiến tranh ngoại hối

QE cho phép lưu thông vốn toàn cầu hiệu quả hơn và ngoại hối sẽ trở thành một phương tiện quan trọng. Các nhà đầu tư sử dụng thị trường ngoại hối để mua cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường tương lai và thậm chí cả thị trường bất động sản ở các quốc gia khác nhau. Thị trường ngoại hối biến động dữ dội. Đối với các nhà đầu tư ngoại hối muốn kiếm lợi nhuận từ nó, hoặc không muốn mất tiền, họ phải xem xét chu kỳ tỷ giá hối đoái dưới QE.

QE tiếp tục làm giảm giá đồng đô la Mỹ, trong khi vàng và đồng euro tăng giá. Đây cũng là điều đang xảy ra trên thị trường đầu tư. Tuy nhiên, sau khi thực hiện QE trong một thời gian dài, thị trường ngoại hối sẽ bước vào một giai đoạn đảo chiều lớn. Trong thời gian này, đồng đô la Mỹ sẽ bắt đầu ổn định và phục hồi. Nguyên nhân chính là nền kinh tế Mỹ đang dần cải thiện. Fed sẽ dần dần rút khỏi nới lỏng định lượng, khiến các quỹ thị trường chảy vào đồng đô la Mỹ. Nền kinh tế sẽ có cơ hội học theo Mỹ. Vàng và đồng euro sẽ giảm mạnh vào giai đoạn này. Sự cải thiện trong môi trường kinh tế Mỹ cũng sẽ thu hút vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la Mỹ, và chứng khoán Mỹ sẽ tăng.

Ví dụ, kể từ cơn sóng thần tài chính năm 2008, Hoa Kỳ đã đưa ra ba chính sách QE. Từ dòng EURUSD hàng tuần được đính kèm, chúng ta có thể thấy rằng sau mỗi lần QE được tung ra, EURUSD sẽ tăng lên và khi QE kết thúc vào năm 2014, các đồng tiền châu Âu và Mỹ đã giảm mạnh trong vài tuần.

lạm phát

Trong điều kiện kinh tế suy thoái, thanh khoản do QE giải phóng ra thị trường sẽ không gây ra lạm phát trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi nền kinh tế cải thiện và các nhà đầu tư khôi phục niềm tin, thanh khoản được giải phóng quá mức có thể chuyển thành lạm phát. Khi QE kích thích bầu không khí đầu cơ trên thị trường, tiền chảy vào thị trường chứng khoán hoặc bất động sản, khiến giá tài sản tăng mạnh.

Các nhà tư bản sẽ là những người chiến thắng trong QE và tiền lương thực tế của những công dân bình thường sẽ bị thu hẹp. Nhưng nghịch lý là ngân hàng trung ương muốn kích cầu tiêu dùng, nhưng người tiêu dùng có thể thận trọng hơn trong bối cảnh kinh tế suy thoái. Nhiều người chọn cách tiết kiệm, điều này làm giảm lưu thông tiền trá hình.

Sự trỗi dậy của các công ty Zombie

Các công ty zombie có thể phát sinh. Một số công ty đã trên bờ vực phá sản dưới sự cạnh tranh của thị trường, nhưng họ hầu như không thể duy trì hoạt động vì trợ cấp và các khoản vay ngân hàng lãi suất thấp. Bởi vì những công ty như vậy thực sự thiếu khả năng cạnh tranh, nếu ngân hàng trung ương tăng dần lãi suất trong giai đoạn sau của QE, những công ty này nhất định phải đóng cửa, điều này sẽ gây ra một làn sóng thất nghiệp khác.

Tổng hợp
QE cũng mang lại nhiều vấn đề. Thứ nhất, nếu các hoạt động kinh tế không hợp tác với nhau thì vấn đề trực tiếp nhất là làm trầm trọng thêm khoảng cách giàu nghèo; trong khi tiền nóng tràn ngập thị trường, các khoản cho vay tăng lên, và tiền đổ vào thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản. QE nếu tiếp tục kéo dài trong nhiều năm sẽ hình thành bong bóng tài sản về lâu dài. vấn đề.