Chiến tranh ngoại hối

QE cho phép luân chuyển vốn toàn cầu hiệu quả hơn và ngoại hối sẽ trở thành một phương tiện quan trọng. Các nhà đầu tư sử dụng thị trường ngoại hối để mua cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường kỳ hạn và thậm chí thị trường bất động sản ở nhiều quốc gia khác nhau. Thị trường ngoại hối biến động dữ dội. Đối với các nhà đầu tư ngoại hối muốn thu lợi nhuận từ nó, hoặc không muốn thua lỗ, họ phải xem xét chu kỳ tỷ giá hối đoái theo QE.

QE tiếp tục giảm giá đồng đô la Mỹ, trong khi vàng và đồng euro tăng giá. Đây cũng là những gì đang diễn ra trên thị trường đầu tư. Tuy nhiên, sau khi thực hiện QE một thời gian dài, thị trường ngoại hối sẽ bước vào giai đoạn đảo chiều lớn. Trong thời gian này, đồng đô la Mỹ sẽ bắt đầu ổn định và tăng trở lại. Nguyên nhân chính là do nền kinh tế Mỹ đang dần được cải thiện. Fed sẽ rút dần khỏi nới lỏng định lượng, khiến vốn thị trường đổ vào đồng đô la Mỹ. Nền kinh tế sẽ có cơ hội tiếp bước ở Mỹ. Vàng và đồng euro sẽ giảm mạnh trong giai đoạn này. Môi trường kinh tế Mỹ được cải thiện cũng sẽ thu hút dòng vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la Mỹ, và chứng khoán Mỹ sẽ tăng giá.

Ví dụ, kể từ trận sóng thần tài chính năm 2008, Hoa Kỳ đã đưa ra ba chính sách QE. Từ dòng EURUSD hàng tuần đính kèm, chúng ta có thể thấy rằng sau mỗi lần ra mắt QE, EURUSD sẽ tăng và khi QE kết thúc vào năm 2014, các đồng tiền của châu Âu và Mỹ đã giảm mạnh trong vài tuần.

Lạm phát

Trong điều kiện kinh tế co lại, thanh khoản do QE tung ra thị trường sẽ không gây ra lạm phát trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi nền kinh tế được cải thiện và các nhà đầu tư khôi phục niềm tin, thanh khoản được giải phóng quá mức có thể chuyển thành lạm phát. Khi QE kích thích bầu không khí đầu cơ trên thị trường, các quỹ đã chảy vào thị trường chứng khoán hoặc bất động sản, khiến giá tài sản tăng mạnh.

Các nhà tư bản sẽ là người chiến thắng theo QE, và tiền lương thực tế của công dân bình thường sẽ giảm xuống. Nhưng điều nghịch lý là NHTW muốn kích cầu tiêu dùng nhưng người tiêu dùng có thể thận trọng hơn trong thời kỳ kinh tế suy thoái. Nhiều người chọn gửi tiết kiệm, điều này làm giảm lưu thông tiền bạc dưới dạng trá hình.

Sự trỗi dậy của các công ty Zombie

Các công ty xác sống có thể được phát sinh. Một số công ty đã bên bờ vực phá sản dưới sự cạnh tranh của thị trường, nhưng họ hầu như không thể duy trì hoạt động vì trợ cấp và các khoản vay ngân hàng lãi suất thấp. Bởi vì các công ty như vậy thực sự thiếu khả năng cạnh tranh, nếu ngân hàng trung ương tăng dần lãi suất trong giai đoạn sau của QE, các công ty này nhất định phải đóng cửa, điều này sẽ gây ra một làn sóng thất nghiệp khác.

Tổng hợp
QE cũng mang lại nhiều vấn đề. Thứ nhất, nếu các hoạt động kinh tế không hợp tác, vấn đề trực tiếp nhất là làm trầm trọng thêm sự chênh lệch giàu nghèo; trong khi tiền nóng tràn ngập thị trường, các khoản cho vay tăng lên, và dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản. Nếu QE tiếp tục trong nhiều năm, nó sẽ hình thành tài sản bong bóng về lâu dài. vấn đề.